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四大航企在2008年曾先后公告拟融资近105.42亿元

2012-09-13 13:49:35 来源: 新华网
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从今年4月末至今,四大航企纷纷抛出融资计划,其融资总额大概达246.5亿元,比2008年金融危机时的融资额翻了一番。注资可以改善现金流和资产负债率,航空公司财务费用的节省会更明显一些。

四大航企自2008年金融危机之后,纷纷掀起了一波融资热潮。据《证券日报》记者不完全统计,四大航企在2008年曾先后公告拟融资近105.42亿元,此后,2009年与2010年,四大航企也分别有融资行为。但在近两年的消耗之下,四大航企再次感觉到了资金的紧张。

从今年4月末至今,四大航企纷纷抛出融资计划,其融资总额大概达246.5亿元,比2008年金融危机时的融资额翻了一番。

有分析师表示,注资可以改善现金流和资产负债率,航空公司财务费用的节省会更明显一些。

融资比2008年翻一番

继东方航空“A+H”增发方案的出台,国内四大航企的增发计划尽皆水落石出。

在四大航企中,首次发起增发方案的是中国国航,据4月26日公告,中国国航宣布非公开发行A股股票拟募集资金约10.5亿元。在中国国航发布增发计划后,另外三大航空也忍不住相继公布了增发方案。公布方案时间几乎是紧邻,每相隔1个月左右便有一家航空公布增发方案。

南方航空于6月21日发布公告称向南航集团非公开发行A股约募集资金20亿元。海南航空则于8月份完成非公开发行80亿元。东方航空虽是最后公布的增发计划,但却是“A+H”同时增发,向控股股东东航集团及其全资子公司东航金戎、东航国际发行股票,募集资金共计约人民币36亿元。

上述四大航企中,增资手笔最大的当属海南航空。海南航空非公开发行股票发行情况报告书显示,公司以4.07元/股完成定增19.66亿股,共募集资金80亿元。

除上述增发方案外,中国国航还在8月29日发布公告称,拟发行100亿公司债券,用于满足公司生产经营需要,调整债务结构,补充流动资金或项目投资等用途。

这样一计算,四大航企从4月到9月间仅5个月的时间里,总融资便高达246.5亿元。相比2008年金融危机时,四大航企的融资总额则连现今的一半都不到。

据《证券日报》记者不完全统计,四大航企在2008年进行融资的总额大概达105.42亿元,分别包括:海南航空发行不超过人民币27亿元公司债券;东方航空拟非公开发行募集资金总额约55.63亿元和南方航空拟非公开发行募集资金总额约22.79亿元。

融巨资为还债

而对于融资的用途,从四大航企增发方案可找出一个共性,就是“还债和补充流动资金”。

据东方航空公告显示,将分别增发A股、H股69886.5万股,公司大股东东航集团及其两家子公司将包揽全部股份,总募资额达到36亿元,其中A股融资额约为23亿元,募得资金将用于偿还金融机构贷款,公司资产负债率高企的情况由此有望缓解。

东航董事长刘绍勇在今年6月11日曾表示,希望通过市场融资、国家注资、企业盈利等多种方式,力争在“十二五”末将东航负债率降到70%以下。

此外,募集资金80亿元的海南航空则表示,此笔资金中的60.84亿元将用于偿还银行贷款,剩余资金则用于补充公司流动资金。

海南航空总裁李铁表示,80亿元定增为海南航空节约财务费用2.8亿元,公司资产负债率将降低至74%左右,间接节约财务费用1亿-1.5亿元。

有数据显示,截至今年6月30日,东方航空的资产负债率由去年年底的80.27%升至81%;中国国航的负债率从去年年底的71.43%增加至72%;南方航空也从去年年底的70.88%增至73%;海南航空的负债率约为82%。

另据同花顺iFinD统计数据显示,四大航企的经营活动现金流量净额增长缓慢甚至负增长。其中,中国国航下降47.18%;南方航空下降18.66%;海南航空下降0.40%;只有东方航空微増5.37%。

有分析师认为,债台高筑将使航企经营存在风险。负债率随着注资的进入而降低,或能为行业带来曙光。

四大航企业绩下降7成

今年上半年四大航上半年净利润总额仅为30.05亿元,较去年上半年的99.4亿元暴跌七成。

据统计数据显示,今年上半年,南方航空净利润仅达4.49亿元,比上年同期下降83.70%;中国国航净利润在四大航企中最高达10.62亿元,同比下降73.87%;东方航空净利润排名第二达9.95亿元,同比下降59.41%;海南航空净利润为4.99亿元,同比下降25.46%,是四大航企中降幅最低的公司。

在中报里,四大航企均把燃油成本高企、汇兑损失列为盈利下降主要原因。

报告显示,四大航营业成本增速均高于营业收入增速。国、东、南、海四大航营业成本增速分别为10%、9.64%、17%、20.93%。三大航燃油成本均占总成本40%以上。

其中,国航上半年燃油成本为178.12亿元,同比增12.8%,占总成本45.23%,南航燃油成本为185.28亿元,同比增26.6%,占总成本44.87%,东航燃油成本为133.77亿元,同比增9.67%,占总成本41.31%。

此外,相对于去年上半年的汇兑净收益,四大航在今年上半年汇兑收益均为负数,也是业绩下降的主要因素。

上述原因导致四大航企的财务费用激增。据同花顺iFinD统计数据显示,四大航企今年上半年的财务费用皆比上年同期增长超40%以上。其中,东方航空增长1454.52%;中国国航增长279.04%;南方航空增长229.32%;海南航空增长42.13%。

多家券商研究报告显示,航空需求短期内难超预期,需求攀升仍需假以时日,最快有望在四季度出现回暖。不过,行业仍需要面对的是需求增幅不达预期、油价继续上行的风险。

丛晓洁 本文来源:新华网 责任编辑:王晓易_NE0011
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