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中投4.25亿美元入股俄罗斯黄金公司开启先河

2012-06-08 11:36:16 来源: 新华网
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在海外积极选择优良资产的中国投资有限责任公司,近日把投资关注点投向俄罗斯。

新华网北京6月8日电 题:开启先河——中国主权财富基金入股俄罗斯黄金公司

新华社记者安蓓、徐蕊

在海外积极选择优良资产的中国投资有限责任公司,近日把投资关注点投向俄罗斯。

今年4月底,专门负责中投公司海外投资的中投国际有限责任公司通过全资子公司斥资约4.25亿美元,以私募配售方式,收购俄罗斯普利斯黄金公司(Polyus)约5%股权。同时参与收购的还有俄罗斯对外贸易银行,收购股份为2.5%。

开启外国主权资本投资俄资源领域先河

普利斯黄金公司是俄罗斯最大的黄金生产商,拥有黄金储量约2828吨,排名世界第三。公司的全球存托凭证在伦敦证交所交易,截至2012年4月末,公司市值约90亿美元。

据中投公司负责此项目的人员介绍,中投公司首次正式接触普利斯黄金公司是在2011年9月。2012年初以来,普利斯黄金公司为在伦敦证交所主板上市,考虑通过公开发售方式向市场出售7.5%的库存股,以提高公司流通股比重。如果一切进展顺利,公司股票主板上市后,还可能被纳入英国富时100指数(FTSE100)。这正是吸引中投公司的原因之一。

除此之外,中投公司看好普利斯黄金公司,还有两方面考虑:

一是国际黄金公司股价相对于现货黄金价格,明显被市场低估。2008年金融危机以来,黄金现货价格大幅上扬,但全球主要黄金公司股价涨幅并不明显。黄金公司股价与现货价格之间的比值从2008年下半年的高点1.3倍跌到今年一季度末的0.7倍。与此同时,各国央行纷纷增加黄金储备。当前全球经济复苏基础尚不稳固,无论从避险还是长期回报考虑,黄金公司股票增值潜力良好。

二是从金矿储备和产能看,普利斯黄金公司金矿储量居全球第三,黄金产量全球第八,不仅资源储备丰富,且金矿规模较大、品位较高,基础设施等配套建设相对完善,具有厚积薄发的良好前景。

金矿在俄罗斯被定义为“战略”资产,俄政府多年来对国内资源领域严格保护,外国投资特别是外国主权资本的参与和渗透比例极低。中投公司此次投资,开启了外国主权资本对俄资源领域投资的先河。

不过,有业内人士指出,俄政府在资源领域仍比较谨慎。俄国内很多资源类战略资产股权结构相对集中,外国投资者在谈判中面临较大挑战,特别是在应对公司治理以及争取和保护小股东权益等方面,商业风险较大。

据了解该项目的咨询机构透露,在合同细节方面中投公司据理力争,争取到随售权和反摊薄权,把自身利益与大股东利益捆绑在一起,有效保护了投资权益。

中投与俄实质层面合作愈发紧密

俄中经济互补性很强。随着近年来俄罗斯投资环境的改善,中投公司和俄方实质层面的合作愈发紧密。

2011年2月,中投公司投资1亿美元,参与俄罗斯新一轮私有化改革,收购了俄第二大综合性银行对外贸易银行的少部分股权。

2011年5月,中投公司董事长楼继伟率团参加俄罗斯主权财富基金——“俄罗斯直接投资基金”推介会。受时任俄罗斯总理普京邀请,中投公司成为该基金国际咨询委员会成员。这为中投公司夯实与俄投资合作关系奠定了基础。

2011年10月,普京访华期间,中投公司与俄罗斯直接投资基金和俄罗斯国家开发银行签署合作备忘录,三方共同发起成立“中俄投资基金”。这一基金预计上限规模40亿美元,并将通过商业化运作,对中俄重大双边合作项目、俄罗斯国际化项目等开展直接投资。中投公司是中方牵头机构,对项目选择和是否参与投资,具有自由裁量权。

“积极的少数投资者”

中投公司项目负责人认为,“中俄投资基金”尝试了一种互利共赢的投资合作模式,利用合作伙伴在俄的政治资源和网络平台,可获取更多投资机会,也有助于提高投资效率和保护投资权益。

这位负责人说,对俄投资要全面了解其营商环境,转变思路、立足长远。在黄金等战略性资产领域,外国主权资本在获得5%以上权益时,按俄法律必须获政府批准。如果大量介入资源企业并寻求控制权,势必引起猜疑和限制,不利于投资准入和项目执行。虽然中投公司此次持股只有约5%,但双方建立了互信,也搭建了未来拓展合作的平台。

楼继伟此前曾表示,在通过直接并购方式进入国际资源能源市场机会越来越少、阻力越来越大的情况下,我国企业应转变思路,采取灵活多样的方式。可通过做‘积极的少数投资者’,帮助舒缓资源能源领域的资金瓶颈,通过改变市场供需,提高我国获取资源的能力。这既不需付出过高的溢价成本,还可推动被投资企业扩大产出以及对中国市场的供给。

中国是黄金消费大国,黄金需求居全球第二,仅次于印度。中国黄金企业在金精粉除杂等领域技术成熟,在国际市场上相对领先。

对此,普利斯黄金公司非常看好。在中投公司安排下,普利斯黄金公司已与国内企业接触。中国黄金集团公司等国内有实力的公司,可能成为首批获益企业。

zml 本文来源:新华网 责任编辑:王晓易_NE0011
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